【投資で学ぶ英語術】JPモルガンチェース（1月16日）

2022年1月16日

メガバンクの決算を皮切りに、米国の決算シーズンが到来しました。

今回はJPモルガンチェースをピックアップ。
名実ともに米国でNO1の銀行です。

金利上昇は、ローン収入で稼ぐ銀行にポジティブといわれ、三菱UFJ等国内銀行含めてかなり買われてます。

一方で銀行株に対してやたら強気なアナリストが目に付くのも、気持ち悪さを感じます。

結果やいかに。

英文記事

（英文）
JPMorgan Chase shares dipped Friday after the bank posted its smallest quarterly earnings beat in nearly two years and the lender’s CFO lowered guidance on companywide returns.

Higher-than-expected expenses drove a 14% decline in fourth quarter profit to $10.4 billion, while revenue was nearly unchanged at $30.35 billion. JPMorgan said in its release that it took a $1.8 billion net benefit from releasing reserves for loan losses that never materialized; without that 47 cent per share boost, earnings would have been $2.86 per share.
Shares of the bank dropped 6.2%.
（内容）
JPモルガンチェースの株価が金曜日の決算発表後に下落。利益のコンセンサス予想超過額が直近2年で最も小さいものであり、CFOが将来の利益率の見通しを引き下げ。
収入は300.5億ドルでほぼ変化が無かったが、予想を超える費用が14％利益を押し下げ、100.4億ドルとなった。
また、貸倒引当金の繰り戻しが18億ドル利益を引き上げた。
繰り戻し益の47セントが無ければ、一株当たり利益は2.86ドルであった。（株価は6.2％下落）
https://www.cnbc.com/2022/01/14/jpm-earnings-4q-2021.html

頻出単語

beat：上回る、打ち勝つ
「アナリスト予想を上回る」「市場全体をアウトパフォームする」などポジティブな文脈で使用されます。
本稿では、beatが「コンセンサスからの上方乖離」を一言で表してます。

Higher-than-expected:想定以上の
ポジティブ・ネガティブ両面で、想像を上回る際に使用されます。
今回のJPモルガンは、コストの伸びが想定を上回り、利益が想定より控えめであったため売られました。

決算の中身は？

ポジティブとネガティブが入り混じる内容でした。
主な内容は以下の通り。

インフレ・金利上昇の恩恵を受けると思われている銀行から、
ネガティブな見通しが出されたことが嫌気されたようです。

JPモルガンのような大規模銀行が賃金インフレの影響を受けるのは、当たり前のことかもしれませんが。

また、活況だったM&A市場が落ち着き、投資銀行業務による手数料収入も減ると予想されています。

確かに、予想を上回る決算を出したとはいえ、投資家から見れば不安になりますね。

参考：JPモルガンチェース

企業概要

JPモルガンチェース
株価：157.89ドル
一株利益：15.39ドル（PER10.26）
一株配当：4.00ドル（予想利回り2.53％）
企業概要
売上や資産規模、時価総額において米国最大の銀行。M＆Aや資産運用の手数料収入で幅広く稼ぎ、ローン収入への依存度は他のメガバンクに比べて低め。
数字は2022年1月16日現在