【高いよ生活必需品】配当投資の受難

2022年1月30日

1月の市場は世界的に冴えませんでした。
January Effect（一月は株価が上昇しやすいというアノマリー）は働かなかったようです。

1か月でS&P500が約7％、ナスダックが13％下げました。日経平均も約8％下げています。

やっと買いのチャンスかと思っていましたが、期待したほどの買い場はまだ来ていません。
理由は
①配当投資の味方たる生活必需品銘柄が高い
②下げたのはハイテク銘柄が多く、10％程度の下げではまだまだ高い

本稿では①について見ていきたいと思います。

生活必需品が高い！

年末あたりから何か違和感がありました。
市場全体が冴えないなか、なぜか私のポートフォリオの調子がよかったのです。
理由は生活必需品。

以下の図はS&P500と私が保有する生活必需品銘柄の11月以降の値動きです。

S＆P500が11月初から1月末の3か月で約4％下げた一方、生活必需品は大幅に上昇。
BTI：+22.8％
アルトリア：+14.6％
ゼネラルミルズ：+11.4％

私が保有していない大手の生活必需品銘柄も似たような感じです。
例えば・・・
P&G：+12.5％
コカ・コーラ：+8.3％
JMスマッカー：+13.7％

確かにハイテクなどと比べて出遅れ感はありました。
しかし、3か月でそろって10％も上昇するのは気持ち悪いです。

価格上昇に伴い、配当利回りも大幅に低下しています。
例えば、高配当・連続増配で人気のP&Gの配当利回りは2.18％まで低下しています。

2010年代初頭のマイクロソフトの配当利回りが概ね2％台前半だったことを考えると、
P&Gはもはや「安定の生活必需品」とは言えないレベルになってます。